달러 가치, 오를까 내릴까…금리·경기 변수에 ‘혼조 전망

미국 달러화의 향방을 두고 금융시장의 시선이 엇갈리고 있다. 글로벌 긴축 기조 완화 기대와 함께 달러 약세 가능성이 제기되는 한편, 여전히 높은 금리 수준과 지정학적 리스크로 달러 강세가 이어질 수 있다는 분석도 동시에 나온다.

전문가들은 당분간 달러 가치가 뚜렷한 방향성을 보이기보다는 주요 변수에 따라 등락을 반복하는 변동성 장세가 이어질 가능성이 크다고 보고 있다.

▶ 금리 인하 기대 커지면 달러 약세 압력

달러 전망의 핵심 변수는 역시 미국의 통화정책이다. 시장에서는 미국 중앙은행이 물가 안정 흐름을 확인할 경우 점진적인 금리 인하에 나설 수 있다는 기대가 확산되고 있다. 일반적으로 금리 인하 국면에서는 달러의 투자 매력이 낮아지며 달러 약세 요인으로 작용한다.

특히 글로벌 자금이 신흥국이나 위험자산으로 이동할 경우 달러 수요가 줄어들 수 있다는 점도 약세 전망에 힘을 싣는다.

▶ 경기 불확실성·지정학 리스크는 달러 강세 요인

반면, 달러 강세를 지지하는 요인도 여전히 존재한다. 미국 경제가 예상보다 견조한 흐름을 보이거나, 글로벌 경기 둔화 우려가 커질 경우 안전자산 선호 심리가 강화되며 달러로 자금이 몰릴 수 있다.

여기에 국제 분쟁, 원자재 가격 변동, 금융시장 불안 등 지정학적 리스크가 재부각될 경우 달러는 다시 한 번 ‘피난처 통화’ 역할을 할 가능성이 크다는 분석이다.

▶ “단기 방향성보다 변수 점검 필요”

시장 전문가들은 단기적으로 달러가 급등하거나 급락하기보다는, 경제 지표 발표와 정책 발언에 따라 상승과 하락을 반복하는 흐름을 보일 것으로 내다보고 있다.

한 외환시장 관계자는 “달러 전망은 단순히 오른다, 내린다로 단정하기 어렵다”며 “금리 정책, 물가 흐름, 글로벌 경기 상황을 종합적으로 점검하며 대응할 필요가 있다”고 말했다.

결국 달러의 향방은 미국 경제 지표와 통화정책 신호, 그리고 글로벌 금융시장의 위험 선호도에 따라 결정될 것으로 보인다. 투자자들의 신중한 접근이 요구되는 시점이다.