26년6월4일 국내주식 흐름과 코스피 7500 가능성

26년6월4일 국내주식 흐름을 보면 코스피가 다시 6천선을 향해 상승하는 모습과 함께 7500 포인트 기대감이 동시에 공존하고 있다. 대신증권 이경민 부장 등은 강력한 정책 드라이브와 반도체 실적 서프라이즈를 근거로 빠르면 6월 안에 7500 도달 가능성을 제시하고 있다. 다만 이러한 낙관에는 지정학적 노이즈와 밸류에이션 불균형이라는 전제가 따라붙는다.

국제 정세는 증시 방향성의 주요 변수가 되고 있다. 최근 호르무즈 역봉쇄와 미국의 물밑 협상 소식은 단기적 호재와 불안 요인을 동시에 제공했고 시장 변동성은 3월 초 장중 10%대에서 4월 초 7~8%로 점차 낮아지는 양상이다. 유가는 100달러, 미국채 10년물 금리 4.3%가 중요한 기준점으로 작용하며 이를 넘나드는 이벤트가 나오면 시장은 순간적으로 요동칠 수 있다. 트럼프 발언 등 정치적 노이즈에 과도하게 반응하기보다는 방향성에 무게를 두어야 한다는 관점이 설득력을 얻고 있다.

그러나 국내 증시의 체력은 여전히 탄탄하다. 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익 전망이 연간 500조원을 넘길 수 있다는 상향 조정은 작년 말의 200조 전망과는 다른 수준의 확신을 준다. 현재 코스피의 12개월 선행 PER는 7배 초반으로 팬데믹 저점 때보다 낮은 편이고 이익 대비 주가 배수가 정상화되면 밸류에이션 회복에 따른 추가 상승 여력은 충분하다. 자사주 소각과 정책적 유도로 투심 개선이 이어진다면 상승 탄력은 더 커질 수 있다.

시장 참여자 입장에서는 지금도 늦지 않다는 진단과 함께 분할 매수 전략이 권고된다. 급등 업종과 종목의 경우 목표주가보다 애널리스트들의 이익 전망 상향 여부를 추적하는 것이 더 실무적이다. 26년과 27년 이익 전망의 상대적 변화는 보유 지속 여부 판단에 중요한 잣대가 된다. 변동성이 나타날 때마다 담아가는 방식으로 리스크를 관리하는 것이 현실적 대응이다.

한편 2차전지의 과열 신호는 명백한 경고음이다. 에코프로 그룹주는 단기간에 6만원대에서 82만원대까지 수직 상승한 뒤 외국계와 국내 증권사의 비중 축소와 하향 보고서가 잇따르며 급락을 경험했고 과거 급등 종목들의 장기 조정 사례가 시사하는 리스크를 재확인시켰다. 역사적으로 급등 종목은 펀더멘털이 확실하지 않으면 1년에서 수년의 조정을 겪어왔다. 과연 다음 주도주는 무엇인가라는 질문을 던질 때 시장은 결국 실적과 정책의 균형을 요구한다.

증권가에서는 반도체와 방산, 바이오·헬스, 전력 설비 등으로의 순환 가능성을 제시한다. 특히 코스닥의 추가 상승에는 한국 국채 금리의 하락이 전제돼야 하고 금리 변동이 투자 자금의 유입 경로를 가르는 핵심 변수가 될 것이다. 요컨대 26년6월4일 국내주식 흐름의 핵심은 실적과 정책이 결합된 코스피의 체력 여부이며 단기 노이즈 속에서도 이 원칙을 관찰해야 한다.