비트코인 전망과 변동성 속 분할매수 전략 실전 가이드

비트코인 전망이 불확실한 가운데 가격은 올해 들어 급격한 조정을 보이며 심리적 지지선으로 여겨지던 1억원 선이 무너졌다. 국내 시장에서는 2월 12일 업비트 기준 9934만3000원에 거래되었고 2월 6일에는 오전 한때 8900만원까지 하락한 바 있다. 글로벌 시각으로 보면 한때 6만4000달러 선이 붕괴되며 지난해 고점 12만4752달러 대비 거의 반토막 수준으로 내려앉았다. 이 같은 낙폭은 투자심리를 얼어붙게 만들며 비트코인 전망을 재검토하게 하는 전환점이 되고 있다.
ETF 도입 이후 시장 구조의 변화가 급작스러운 변동성을 키운다는 분석이 늘고 있다. 온체인 분석업체 카이코는 비트코인의 가격 발견 기능이 뉴욕증시 개장 시간에 집중되면서 주말 거래 비중이 2019년 28%에서 최근 16%로 줄어들었다는 점을 지적한다. 기관 자금이 평일에 시장을 지지하는 반면 주말과 야간의 유동성 공동화가 작은 충격에도 큰 폭락을 일으키는 구조적 약점을 만들었다는 것이다. 여기에 레버리지 청산과 거래 스프레드 확대가 겹치면 단기 급락이 반복될 위험이 높아진다.
거시 환경과 자금 흐름도 비트코인 전망을 흔들고 있다면 그 근거는 명확하다. 미국의 고용지표 호조와 금리 인하 시점 연기, 매파 성향의 중앙은행 인사 지명 가능성은 유동성을 축소시키며 현물 ETF에서 작년 10월 이후 약 75억 달러가 순유출된 사실과 연결된다. 시장에서는 마이클 버리의 하락 3단계 시나리오와 같은 최악의 그림을 경계하는 목소리가 있는 반면 스트래티지의 대규모 매수나 ETF로의 일시적 자금 유입처럼 장기 가치에 베팅하는 행보도 관찰된다. JP모건이 추정한 채굴 생산 원가 약 7만7000달러, 번스타인의 연말 목표 15만달러 등 기관별 전망은 극명히 엇갈려 단기 예측의 난도를 높이고 있다.
결국 비트코인 전망은 변동성의 방향성과 구조적 리스크를 함께 보는 관점에서 판단해야 한다는 결론으로 귀결된다. 주말 유동성 공동화, 기관 주도 거래의 시간적 편중, 검경의 압수 코인 관리 실패로 드러난 보관 리스크 등은 가격 외적 불확실성을 키우는 요소다 보수적 관점에서는 분할 매수와 포지션 크기 관리, 손실 한도 설정이 유효한 전략이다. 반면 장기적 관점에서는 생산 원가와 기관 수요의 장기적 유입 가능성을 근거로 바닥을 모색할 여지가 남아 있어 투자 목표와 기간에 따라 접근법을 달리해야 한다.